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銀行「新生成不良率」排行榜
公司動態 曝光臺 財經 銀行 新金融瑯琊榜 · 2024-09-18 02:10:36
銀行最不愿看到的增量。

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部分銀行不斷釋放撥備平滑利潤,風險準備金池逐漸見底。


作者:蘇越

來源:零壹智庫


隨著當前低利率環境的持續,銀行業正面臨著資產質量與利潤增長的兩難挑戰。在這一背景下,上市銀行不良貸款的動態變化及其應對策略成為業界關注的焦點。


零壹智庫采取新生成不良貸款率這一動態指標,結合風險抵補能力等數據,觀察2024年上半年A股42家上市銀行的資產質量及變化趨勢。


截至8月末,上市銀行中報已發布完畢,在整體資產質量保持韌性的同時,部分銀行因貸款結構、核銷力度等因素出現分化。


息差收窄的背景下,上半年零售業務整體承壓、新生成不良貸款率緩慢抬升,多數銀行的撥備計提可以抵補這一風險,部分銀行不斷釋放撥備平滑利潤,風險準備金池逐漸見底。


01

整體保持韌性,零售信貸質量承壓


截止到二季度末,上市銀行不良貸款率為1.25%,較上年末下降1bp,持續維持較低水平。2024年上半年,上市銀行年化新生成不良貸款率為0.66%,同比上升1bp,環比上升4bp。


不良率持續改善,而當期新生成不良率略有上升,說明上半年銀行加大了核銷、清收等不良資產處置力度。


分機構類型來看,除國有大行新生成不良率同比下降2bp外,股份行、城商行、農商行均呈上升趨勢,農商行幅度最明顯,同比上升31bp。


國有大行新生成不良率值最低,為0.44%,結合二季度末國有大行不良率環比下降2bp至1.28%,從數據上看資產質量呈現向好趨勢。


股份行新生成不良率值最高,為1.20%,整體保持平穩,可能由于招商銀行、興業銀行、平安銀行等零售貸款占比較高,持續受到零售業務風險暴露的影響。


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來源:銀行財報,零壹智庫


從結構看,公開相關數據的上市銀行整體城投基建、工業、零售業、房地產業等對公貸款不良率回落,個人按揭貸款、個人住房貸款等零售貸款不良率有所抬升。


上半年個人貸款資產質量承壓是行業面臨的共性困境,光大證券相關研究認為,部分原因和房地產市場景氣度不高有關,居民端資產負債表部分承壓,疊加疫情后經濟處于修復期,經濟新舊動能切換,部分領域的居民收入端也承壓。


為此,部分銀行增加了信用減值損失的計提,一定程度上侵蝕了零售金融業務的利潤。


據不完全統計,今年上半年,5家上市銀行零售利潤降幅超過50%,分別是中國銀行(-54.11%)、中信銀行(-76.2%)、平安銀行(-79.53%)、光大銀行(-121.87%)、浙商銀行(-4286%)。其中,光大銀行和浙商銀行零售凈利潤為負。


02

2024H1新生成不良貸款率排行榜


相較于不良貸款率顯示了不良貸款在季度末的點值,新生成不良貸款率反映了一段時間內不良貸款池變動的區間值。多數銀行未在財報中披露這一指標,已披露的幾家銀行口徑也不一致。


本文采用統一對比口徑:新生成不良貸款率=新生成不良貸款下限/當期貸款余額;新生成不良貸款下限=不良余額增量+核銷。


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來源:銀行財報,零壹智庫


補充指標“貸款減值損失-核銷”衡量銀行的風險抵補能力。資產減值損失是資產減值準備的主要來源。


不良貸款的生命周期中,當部分貸款轉變為不良貸款,并在催收、證券化等處理回收未果后,銀行可對其進行核銷,核銷后不良貸款余額和資產減值準備同時減少。


因此,若當期貸款減值損失的計提可覆蓋當期核銷,則資產減值準備這一風險準備金池不會減少,且賬面不良率水平不會惡化;反之,資產減值準備會不斷消耗,應對未來信用的風險抵補能力會被削弱,且監管指標不良覆蓋率可能觸線。


基于此,新生不良貸款率絕對值較低、降幅較大,顯示當期從非不良貸款池向不良貸款池流量較小或有所改善,存量不良可隨時間逐漸化解;當期貸款減值損失(撥備)可覆蓋當期核銷,顯示此項風險抵補能力未下降。


下文結合以上兩者,并結合不良率、關注類貸款、正常貸款遷徙率等指標判斷銀行的資產質量。


上半年,年化新生成不良貸款率表現最優、改善幅度最大的是鄭州銀行(0.12%),同比下降126bp,環比下降135bp;與此同時,鄭州銀行也是不良率指標最高的。


2024年9月初,鄭州銀行公布,擬轉讓資產在扣除減值準備前的本金及利息賬面余額約為人民幣150.11億元,中原資產將以50億元的現金以及合計50億元的信托受益權方式支付。若交易順利實施,將釋放已占用的風險資產,鄭州銀行的資產結構及資產質量也將得到一定優化,改善資本充足率及流動性。


與之形成對比的是青農商行,年化新生成不良貸款率為2.96%,遠高于其他上市銀行,且同比增加136bp,環比增加103bp。青農商行的不良率也高達1.80%,僅優于鄭州銀行、蘭州銀行。


此外,青農商行上半年核銷力度同比加大57.29%至37.97億元,貸款減值損失計提26.35億元,無法覆蓋當期核銷?;诖?,青農商行未來一段時間資產質量進一步惡化的可能性高于其他上市銀行。


城商行中,成都銀行的資產質量保持穩健,雖然上半年新生成不良率同比、環比略有上升,但新生成不良率(0.27%)、不良率(0.66%)仍處于行業極低水平。


成都銀行信貸業務以對公為主,零售信貸敞口較低,期末撥備覆蓋率達496.02%,撥貸比3.28%,仍保持在較好水平,風險抵御能力充足。


上海銀行上半年新生成不良率降幅較大,同比降低29bp、環比降低40bp至0.69%,處于行業較優水平。上半年末其撥備覆蓋率及撥備比下降,但撥備可覆蓋當期核銷,整體資產質量向好。


農商行中,紫金銀行上半年新生成不良率最低,為0.47%,同比、環比略有抬升。


國有大行新生成不良率指標均排行在前10位,其中郵儲銀行位列第3,為0.35%,且郵儲銀行截至二季度末的不良率也為六大行中最低(0.84%)。


但郵儲銀行新生成不良率同比上升8bp,環比上升3bp,關注類貸款同比及環比有所抬升,且正常類貸款遷徙率同比上升,顯示資產質量有上升風險,但絕對值較低。


股份制行中,招商銀行資產質量指標保持平穩,新生成不良率環比下降1bp至0.78%,同比持平。不過,招商銀行上半年關注貸款金額和關注貸款率同比和環比上升,未來資產質量有上升風險。


值得注意的是,平安銀行、浙商銀行、光大銀行、中信銀行上半年新生成不良率排名僅優于青農商行。


這幾家銀行零售業務占比較高,受上半年個人信貸風險暴露影響較大,零售利潤下跌,因此中信銀行、光大銀行、平安銀行雖然增加了貸款減值損失計提,但難以覆蓋核銷,將影響不良余額處置進度,拉長處理周期。


03

小結


作為順周期行業,銀行的信用風險也具有順周期性屬性。


在目前的經濟增長低迷期,企業和個人的償還貸款能力下降,銀行的新生成不良逐漸累積,不良率隨之攀升,因此使用信用/資產減值損失的計提來平衡風險和利潤。


資產減值損失來自于銀行的稅前利潤,光景不佳時,銀行可能少計提減值損失,增加當期利潤,從而"以豐補歉";同時,為彌補當期核銷,也可能會多計提減值損失,侵蝕當期的凈利潤。


在目前的低利率環境下,新生成不良率較高的銀行可能同時面臨凈利潤低和核銷高的情況。


假設風險暴露水平變動不大,為穩定不良貸款率指標,銀行可能面對“高核銷-高計提撥備(侵蝕當期凈利潤)-擴張計息資產(以量補價)-補充核心一級資本-內部積累(如留存收益轉化為資本)-減少計提撥備(反哺利潤)-資產減值準備不斷消耗-不良爆發-高核銷”的惡性循環,相當于借新債還舊債。


銀行業也可能通過外部融資來補充核心一級資本,快速擴表以稀釋存量不良,類似于江蘇銀行在2023年完成近200億元的債轉股再融資。


但如果無法通過增強風險控制降低新生成不良貸款,并提升盈利能力來增強風險抵補能力,銀行無法實現持續的內生性增長,那么可能直到宏觀經濟景氣程度回升,企業償債能力提升,新貸款的風險暴露程度顯著下降,并收回往年已核銷貸款,這個惡性循環才會結束。


The End



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